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台股主動式ETF爆發！00418A 採「不配息」滾動複利 瞄準轉型爆發股全力衝刺
台股主動式ETF爆發！00418A 採「不配息」滾動複利 瞄準轉型爆發股全力衝刺 圖/PEXELS 商傳媒｜記者陳宜靖／台北報導台股今年持續走強，主動式ETF也成為市場討論焦點，但當ETF市場仍高度聚焦高股息、月月配息，「不配息」反而成為另一種投資選擇。復華投信即將募集的00418A復華台灣新星主動式ETF，採不配息設計，不以創造現金流為主要目標，而是把收益留在基金內持續投入市場，透過資本利得與股息再投入，將資金持續配置到下一批具成長潛力的企業，鎖定長期資產累積。對於仍處於工作、存資產階段，暫時沒有固定現金流需求的投資人而言，ETF配息後還要不要再投入，往往成為投資過程中的另一個決策。不配息的設計，則是將資金留在投資組合內持續運作，讓企業所創造的股息與投資收益成為下一次布局的資本，投資人不需要另外領息、再自行尋找標的投入。不過，單純把收益留在市場並不代表一定能創造更高報酬，關鍵仍在於資金接下來投向什麼。00418A的產品定位，也不只是「不配息」，而是希望透過主動選股，在資產累積過程中尋找尚未完全爆發的成長價值，讓再投入的資金有機會跟著企業成長。00418A主要研究範圍擴大至市值前300大企業，並以S.T.A.R.四大訊號尋找企業正在發生的變化，包括Spread成長外溢、Transform產業質變、Accelerate獲利上修，以及Re-rate轉型溢價。換句話說，研究團隊關注的不只是企業目前賺多少，而是產業結構是否正在改變、營收與毛利是否改善、獲利是否上修，以及市場是否可能因此重新評價公司。而這套方法也與單純追逐市場熱門股有所不同。當AI需求從晶片逐步擴散到PCB、散熱、電源、光通訊、機器人等領域，部分原本不在市場焦點中央的企業，可能因產品升級或客戶結構改變，逐漸成為新的成長標的。對主動式ETF而言，真正的挑戰便是能否在市場全面認識之前，透過研究找到企業質變的訊號。在投資決策上，00418A採雙經理人分工，由戎宜蘋擔任核心經理人，主要負責市場主次旋律、投資組合與配置，郭家宏則負責研究主題、公司拜訪、未來損益表與評價合理性，以及尋找尚未被市場發掘或可能被誤解的個股，搭配研究團隊共同形成投資判斷。00418A預計於10月21日至23日募集，每單位10元，風險報酬等級為RR4。當市場習慣用「每月領多少」衡量ETF時，不配息的主動式ETF則提供另一種思考：若投資目標不是立即創造現金流，而是累積資產，就不妨把焦點從「領多少」轉向「資金能否持續找到下一個成長機會」，透過收益再投入與主動選股，尋求長期總報酬的累積。※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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