博通擬借 420 億美元挺 Anthropic！供應 TPU 又提供融資引市場關注

據路透社報導，Anthropic 的 IPO 公開說明書揭露，該公司與少數幾家大型科技企業建立廣泛的合作關係，其中一家便是晶片大廠博通。

據悉，博通與 Anthropic 的合作涵蓋運算資源供應、設備租賃及融資，使博通在 Anthropic 的基礎設施擴建計畫中扮演核心角色。另從 IPO 申報文件揭露，博通已同意提供最高 420 億美元貸款，協助 Anthropic 支付基礎設施支出。

另一方面，Anthropic 預計明年將成為博通核心晶片設計業務中規模最大的客戶。目前 Anthropic 仍正準備上市，預計 IPO 後的估值可能高達 2 兆美元。

雙方這種關係也成為 AI 業界「互惠式」資本支出的一大範例。Rothschild & Co 管理合夥人 Robert Leitao 表示，市場將相當集中的賭注押在兩家公司身上，期待它們能創造足夠的營收，支撐已經發生的所有融資活動。

根據這項融資安排，博通可指定一家融資合作夥伴，而相關債務工具也可能轉換為 Anthropic 的股票。

Alphabet 旗下 Google 與博通過去已合作開發多個世代的 TPU。Anthropic 今年 4 月宣布擴大與博通及 Google 的合作，自 2027 年起，將能取得數 GW（gigawatt）的新一代 TPU 運算容量。

對博通而言，這項融資安排延續了競爭對手輝達（NVIDIA）近年來採取的策略，也就是運用強大的財務實力，進一步推動晶片銷售。

Seaport Research 分析師 Jay Goldberg 表示，輝達正在投入大量資產負債表資源，博通也不得不跟進。

根據 IPO 公開說明書，Anthropic 揭露，博通同時扮演硬體供應商與融資合作夥伴的角色，可能產生潛在利益衝突，進而影響 Anthropic 取得執行業務所需運算能力的能力。此外，博通在定價與硬體供應方面的決策，可能影響 Anthropic 能否取得足夠的運算基礎設施。

Anthropic 警告，若發生特定付款違約或履約違約情況，可能導致相當大比例的租賃義務立即到期，同時，該公司使用 420 億美元融資額度支付相關款項的能力也可能受到限制。

Anthropic 預計將於 2027 年成為博通最大的運算客戶。博通預估，2027 會計年度 AI 半導體營收將達約 1,150 億美元，2028 會計年度則將達 2,300 億美元。

（首圖來源：shutterstock）

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