台積電產能爆掉救了三星？ 韓媒曝真正考驗：客戶敢不敢續訂才是重點

AI需求推升高效能晶片訂單，台積電先進製程產能持續吃緊，也讓長期難以獲利的三星晶圓代工迎來轉機。不過，專家指出，三星真正的考驗並非能否拿到首批訂單，而是客戶是否願意把下一代晶片繼續交給三星。

據韓媒《韓國先驅報》（Korea Herald）報導，業內人士估計，三星晶圓代工自2022年以來一直處於虧損狀態。TrendForce數據顯示，三星晶圓代工業務4月至6月營收較上季成長1.8%，但全球市占率下滑至5.9%，台積電則擴大至72.5%。

如今三星的經營條件出現改變。路透社8月曾報導，三星已將4奈米、5奈米及8奈米製程部分新訂單價格提高15%，平澤4奈米產線也已滿載運轉。

韓亞證券高級分析師金祿鎬強調，關鍵並非15%漲幅本身，而是三星可以要求客戶支付更高價格，同時仍然拿到訂單。

台積電3奈米及5/4奈米製程產能在第二季已全部預訂完畢，據報台積電也準備在2027年再次調漲價格。祥明大學半導體工程教授李鍾煥指出，客戶如今不只要考慮哪家晶圓廠最好，也必須考慮需要時誰還有產能可以生產。

這對三星尤其重要。過去三星投入大量資金建立先進產能，卻缺乏足夠訂單填滿產線，即使利用率不足，折舊、人工及維修成本仍持續發生。

如今，HBM基板晶片、AI及高效能運算晶片，以及海外客戶訂單正在占用更多三星產能。三星表示，在扣除激勵相關撥備後，第二季晶圓代工獲利顯著改善。同時產品組合也有所改變。三星表示，高效能運算目前占晶圓代工收入28%，高於2017年的5%，並預期到2029年占比將超過一半。

不過，部分舊合約仍可能以較低價格執行，15%的價格調漲也並非適用於三星整體晶圓代工業務，因此價格改善需要隨著舊合約被新訂單取代，逐步反映在獲利上。

三星2奈米製程正在推進，美國德州泰勒廠也即將投產，但這些新產能在客戶量產訂單真正增加之前，就會先帶來新的工程與營運成本。這意味著，目前4奈米產線滿載所帶來的部分收益改善，可能會被下一輪投資所產生的成本抵銷。

客戶方面已出現進展。三星7月表示，已從多家大型雲端及AI客戶取得2奈米項目，與特斯拉的長期合約也為泰勒廠帶來重要外部客戶，特斯拉AI晶片試生產已啟動。

但拿下一個專案並不等於確保大規模量產訂單。高通2款全新旗艦Snapdragon晶片均採用台積電2奈米製程，顯示三星尚未重新取得部分重要先進晶片訂單。

晶片不能因台積電產能吃緊就直接轉到三星生產。李鍾煥指出，因為必須針對特定晶圓代工製程進行設計與測試，這代表客戶一旦啟動與三星合作的專案，就已經投入時間與工程資源。

因此，產能短缺確實讓過去高度依賴台積電的企業開始尋找第二個選項，也給三星取得新訂單的機會。金祿鎬表示，首張訂單可能基於很多不同原因而來，但真正考驗在於客戶是否會帶著下一代晶片再次下單。對三星而言，能否把這波產能吃緊帶來的短期機會，轉化為持續性的重複訂單，才是晶圓代工業務能否真正改善的關鍵。