美光等記憶體突遭血洗 背後兇手竟是它！南亞科、華邦電下周剉咧等？

台指期夜盤周五（2日）狂飆 677 點逼近 5 萬大關，美股記憶體與儲存族群卻逆勢走弱，美光下跌 2%，威騰與希捷更慘崩 10%。周五台股南亞科上漲1.3%、華邦電小跌0.56%，面對美股重挫是否拖累台廠，投資達人葉育碩分析，東芝擴產硬碟（HDD）雖引發美股震盪，但 HDD 與 AI 伺服器主流的高頻寬記憶體（HBM）、DRAM 屬於不同供應鏈，對台灣記憶體廠實質影響相當有限。

日經新聞報導，隨著人工智慧（AI）帶動資料中心儲存需求暴增，東芝計畫在2027年度前將用於AI資料中心的HDD產能提高一倍，預計投資約600億日圓（約新台幣120億元）擴建位於菲律賓的製造廠房，這也是東芝約5年來首度進行大規模硬碟投資。

在儲存裝置領域，固態硬碟（SSD）讀寫速度雖優於HDD，但以單位儲存容量成本計算，HDD成本僅約SSD的二十分之一。由於記憶體整體供需吃緊，進一步促使資料中心加速轉向採用HDD。

全球傳統硬碟市場長期由美國希捷（Seagate Technology）、威騰電子（Western Digital）與東芝三家巨頭壟斷。東芝已立下中期戰略目標，預計將以儲存容量為基準的市占率，從現階段的10%出頭擴增至30%。

然而東芝擴產訊息一出，市場擔憂價格滑落影響毛利率，導致周五（2日）美股威騰與希捷同步重挫10%，美光與晟碟（Sandisk）也受牽連分別下跌2.05%、3.79%。

葉育碩在臉書發文強調，在台股夜盤接近5萬點的瘋狂夜晚，有一個卑微的族群又被搞了，應該很多人都猜到了，那就是記憶體族群。不過他認為，HDD與目前AI伺服器核心的高頻寬記憶體及DRAM產品並非同一供應鏈，對台灣記憶體公司的實際基本面影響非常有限。但偏偏在台股大漲、夜盤突破4萬9千點之際，記憶體族群就是特別弱。

葉育碩觀察市場多年，大概摸透華爾街操弄記憶體類股的套路，說穿了，無非就是拋出「擴產」、「供給增加」、「價格可能反轉」等消息路，至於基本面是否受到如此巨大衝擊，往往又是另外一回事了。只能說，記憶體真的很卑微，明明這一輪賺得盆滿缽滿，市場還是可以隨便找個鬼故事來嚇投資人。

◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。