外資先跑、ETF接盤！欣興、景碩、南電這輪像不像2022年？

編按：本文首刊於2026年11月4日，相關行情以當時為主，旨在投資觀念與趨勢分享。 文／玩股華安 ABF缺貨讓法人上修三雄獲利，但外資先撤、ETF與投信承接；對照2022年循環，這輪漲得快也跌得快，評價仍不低。 ABF載板三雄欣興、景碩、南電，從10月初的高點回檔約25%到33%。同一段時間，法人報告的方向卻相反：第三季財報公布後，多家券商上修了2027年的獲利預估。基本面持續轉好、股價卻向下修正，這個落差在上一輪載板循環也出現過。 法人眼中的2027年：獲利再大幅成長 欣興：ABF漲價加上HDI、光模塊放量 欣興第三季營收季增22.8%、年增54.9%，優於市場預期。法人在財報後上修欣興2026、2027年的獲利預估，看好ABF持續漲價，加上HDI與光模塊開始放量，毛利率還有往上的空間。 景碩：三雄中最受惠CPU的一家 景碩第三季毛利率33.9%，優於預期，主因是報價調漲約高個位數，加上輝達Grace、Vera CPU載板的比重提高，法人因此上修景碩未來幾年的獲利預估。除了輝達，AMD的CPU載板也將在2027年放量，景碩新產能預計2027年第二季逐步開出。 南電：成長幾乎全