時論廣場》護國神山能做到台美平衡嗎（劉佩真）

美國總統川普公開提及，「一家偉大的台灣晶片公司」赴美投資金額將高達5000億美元，隨後市場就傳出台積電正評估赴美國德州設廠，並與特斯拉創辦人馬斯克主導的超級晶圓廠「Terafab」專案洽談合作。這一連串事件展現出全球半導體戰略版圖的劇烈震盪，不僅牽動台積電全球資本布局，更深刻影響台灣半導體產業鏈的根基與台美政經關係的平衡。

從台積電最初公布的120億美元赴美投資金額，到亞利桑那州的 2650億美元設廠計畫，再到川普指稱的5000億美元說法，台灣半導體產業海外資本支出的擴張速度大幅超出市場早先的預期。

首先就政經與供應鏈層面來看，大舉赴美投資是台積電為了因應地緣政治風險、達成供應鏈韌性的必要策略，畢竟隨著全球主要國家均將晶片製造視為國安等級戰略物資，地緣政治壓力迫使台積電必須落實分散布局；而透過在美國建立大規模先進製程產能，台積電得以深度綁定蘋果、輝達、超微等美國科技巨頭，維持其全球晶圓代工市占率第一的霸主地位。

然而，龐大的海外擴產計畫也帶來顯著的挑戰，包括海外建廠與營運成本居高不下，包含當地工會文化、法規審查及高昂的基建費用，均會對台積電長期的毛利率帶來挑戰；甚至市場對台灣「矽盾」被削弱，或台灣本土半導體地位的疑慮因而持續升溫，雖然台積電關鍵前瞻技術仍根留台灣，但先進產能與人才的大規模外移，確實使得台灣在面對地緣政治賽局時的籌碼變得更為複雜。

值得一提的是，馬斯克已證實，台積電正評估與其旗下的Terafab晶圓廠計畫合作，雙方目前處於初步洽談階段。此計畫若成真，對馬斯克而言，半導體製造是極度資本密集且技術門檻極高的領域，即便其擁有龐大的資金與研發企圖心，欲從頭打造一座高良率的先進晶圓廠仍面臨巨大障礙，若能導入台積電的營運經驗與技術能力，能確保Terafab避免陷入製造瓶頸，加速晶片量產時程。

對台積電而言，這是一次將客群延伸至航太、機器人及新一代車用/AI運算巨頭的絕佳機會，若能透過Terafab獲得來自馬斯克旗下企業的長期巨額訂單，台積電在美國的擴產規模將獲得實質利基支撐。

此外，若雙方採用技術合作或少數股權模式，台積電可大幅降低自籌龐大資本的財務風險。然而若台積電過度深度綁定特定的單一科技巨頭或封閉生態系，如馬斯克的企業群，是否會引起其他科技客戶的疑慮，將是台積電在架構合作模式時必須謹慎評估的戰略議題。

整體而言，川普提及台灣晶片公司5000億美元投融資的說法，反映美方對先進晶片製造大舉回流美國的強烈期待，而台積電評估赴德州設廠並與馬斯克Terafab專案接洽，則展現半導體龍頭因應AI與次世代運算需求所做出的彈性戰略布局；隨著台積電法說會即將登場，市場將聚焦於公司管理層對於美國第二園區及德州合作案的正式回應。

長期來看，台積電能否在經營美國高成本產能與維繫台灣核心技術領先之間取得完美平衡，並在多元化的客戶合作中保持代工中立性，將是護國神山在新一輪地緣政治與科技變革中能否持續立於不敗之地的關鍵。（作者為台灣經濟研究院產經資料庫總監、APIAA院士）