Nike二〇二六年陷業績裁員雙殺風暴全面解析 | 報新聞 Mega News

文：張恭銘

二〇二六年對Nike而言是急轉直下的一年。這家曾定義全球運動潮流的巨頭，在業績持續惡化、大規模裁員、股價暴跌與設計方向迷失的多重夾擊下，正經歷品牌史上最嚴峻的轉型考驗。

一、業績全面承壓：兩個季度雙雙下滑

二〇二六財年第二季度（截至二〇二五年十一月底），Nike營收達一二四億美元，同比微增百分之一，但淨利潤驟降至七點九二億美元，同比大幅下滑百分之三十二，每股收益僅零點五三美元，遠低於上一財年同期的零點七八美元。毛利率下降三點一個百分點至百分之四十點六，大中華區營收同比重挫百分之十七，利潤更是腰斬，下滑幅度高達百分之四十九。

二〇二七財年第一季度（截至二〇二六年八月底），Nike全球營收為一一二點一億美元，同比下滑百分之四，低於市場預期的一一三點二億美元；淨利潤七點一二億美元，同比下降百分之二；每股收益零點四八美元。毛利率雖改善零點六個百分點至百分之四十二點八，但主要靠削減庫存與物流成本硬撐，增長含金量極低。按地區劃分，大中華區營收暴跌百分之二十六，EMEA下降百分之五，僅北美市場微增百分之二。

這已是大中華區連續第九個季度負增長。曾經的「現金奶牛」在二〇二一財年營收突破八十二點九億美元後急轉直下，如今成為Nike全球最沉重的包袱。

二、裁員風暴：兩輪削減，波及全球

二〇二六年，Nike執行了兩輪大規模裁員。一月，集團裁員七七五人，以整合田納西州和密西西比州的美國配送中心業務。四月，Nike再度宣布在全球範圍內裁員約一千四百人，大部分集中在技術部門，涉及北美、亞洲和歐洲等地區，約占全球員工總數的百分之二。

兩輪裁員背後，是Nike於二〇二六年十月推出的「Pace」重組計劃。該計劃包含四大優先事項：加速供應鏈現代化、將組織重整為美洲／亞太及大中華區／EMEA三大地理區域、在印度設立新園區、以及進一步精簡組織架構。Nike預計到二〇三一財年，Pace可累計節省約二十五億美元，但期間將產生約十億美元的稅前費用，主要為員工相關成本，其中約三億美元預計在二〇二七財年確認。

三、設計方向：創新與爭議並存

Nike在二〇二六年的產品設計呈現兩極化。一方面，品牌持續推出創新鞋款：Nike Mind系列以二十二個泡棉節點物理刺激腳底神經，號稱能活化大腦、抑制分心，上市後引發全球瘋搶，二手市場價格飆升；Air Liquid Max融合四十年Air Max技術積澱，採用可抽換Cushlon中底與箭毒蛙靈感配色；Nike Apex更號稱能量回饋比Alphafly 3高出百分之四十，重量卻減輕超過百分之十。

另一方面，設計爭議頻發。二〇二六年世界盃球衣因肩部剪裁問題遭到球迷猛烈抨擊，Reddit上有加拿大球迷憤怒表示：「無論怎麼穿，肩膀部分都會皺成一團」，Nike被迫發聲明承認設計缺陷並承諾改進。此外，Nike在波士頓馬拉松前夕發布的「跑者歡迎，步行者容忍」廣告，被批評為「配速羞辱」，最終在輿論壓力下撤下。這些事件折射出品牌在產品品質把控與市場溝通上的雙重失誤。

四、市場反饋：股價暴跌與消費者流失

Nike股價在二〇二六年經歷了災難性下跌。年內累計跌幅約百分之四十五，盤後一度跌至十二至十三年來低點，市值從二〇二一年巔峰的二千六百四十億美元縮水至約五百億美元出頭，累計跌幅超過百分之八十。分析師紛紛下調評級，高盛將目標價從三十八美元降至三十美元，並將二〇二七至二九財年每股盈利預測大幅下調。

消費端的反饋同樣嚴峻。社群平台Reddit上，一位用戶的評論引發廣泛共鳴：「走進健身房、咖啡店、機場或大學校園，看看有多少人穿著Nike。與此同時，人們穿著Lululemon、Alo、Vuori、On、Hoka、New Balance。Nike曾經是默認選項，現在它在痴迷於炒作和球鞋文化的同時，失去了真正的消費者」。這段話精準概括了Nike當前困境的核心——當競爭對手以場景化、生活方式化的產品切入日常穿著需求時，Nike仍困在球鞋文化的舊敘事中。

五、結語

Nike二〇二六年的困境並非單一因素所致，而是業績下滑、裁員震盪、設計方向搖擺與市場信心崩潰的系統性危機。執行長Elliott Hill坦言：「運動性能業務規模尚不足以抵消運動服、Jordan品牌和大中華區業務面臨的壓力」。Pace重組計劃能否在二〇三一財年前實現二十五億美元的節省目標，同時不進一步傷害品牌創新能力與員工士氣，將是Nike未來數年最關鍵的考驗。對一個曾定義「Just Do It」精神的品牌而言，當下最需要的或許不是更多重組計劃，而是重新找回那個讓消費者願意無條件選擇Nike的理由。