台塑化元大64購02 帶勁

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10/2收盤價100.00/+5.80元

台塑化受惠中東及俄羅斯煉油產能受損，加上美國恐限制柴油出口，成品油供給吃緊，有利煉油利差維持不墜，法人上修2026年獲利預估值，股息殖利率可望超過6%，目前評價偏低。

法人分析，美伊戰火暫時停歇，但美國計畫改採對伊朗經濟及貿易制裁手段，雙方短期內難以達成和談共識，第3季國際油價高檔震盪，所幸荷莫茲海峽仍有油輪通行，加上替代油路，原油供應趨於穩定，台塑化規畫煉油開工率由87%提升至90%，帶動產量增加。

除中東煉油產能恢復時間遞延外，烏克蘭攻擊俄羅斯煉油廠，推升煉油利差自6月低檔逐步走揚，且沙烏地阿拉伯調降對亞洲原油的官方價格，有利成本下降，法人預期，台塑化第3季本業獲利可望持續繳出亮麗成績單，遠優於去年同期表現。

展望第4季，法人評估，美伊談判可能難以擺脫僵局，國際油價延續高檔整理，原油供應處於穩定狀態，隨歐洲積極建立庫存，以因應冬季取暖需求，預期柴油消費動能續強。

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