科林研發獲利屢創新高 股價波動引發本益比疑慮 - OwlNews

圖／本報資料庫商傳媒｜吳承岳／台北報導半導體設備製造商科林研發(LamResearch)近期股價走勢引發市場關注。儘管該公司在過去一年展現強勁的營收與獲利成長，股價表現一度傲視大盤，然而近期卻面臨大幅回檔，促使投資人重新評估其估值。截至2026年10月28日為止的過去12個月，科林研發的股價累計大漲63.9%，遠優於標普500指數同期13.7%的漲幅。該公司管理層持續看好市場前景，不斷上調2026年度晶片設備資本支出的預測，從年初的1,300億美元區間中段，提高至目前的1,500億美元區間中段。在2026年7月30日，科林研發股價曾因優於預期的2026財年第四季財報，創下當年最大單日18.0%的漲幅。科林研發的業績表現亦十分亮眼。截至2026年9月27日結束的2027財年第一季，營收較去年同期大幅成長54.4%，延續了2026財年第一季27.7%的增長勢頭。公司管理層表示，記憶體晶片製造商的系統營收也達到歷史新高。此外，截至2026年9月27日的過去12個月，稀釋後每股盈餘（EPS，即公司每一股賺多少錢）達6.71美元，較前一年同期的4.54美元成長48%。然而，即使營收持續創下紀錄，科林研發股價卻在2026年10月22日重挫11.8%。據報導，這次下跌主要受到供應鏈限制可能影響出貨，以及公司對中國市場營收前景提出警告的雙重影響。在此之前，科林研發股價曾在2026年6月30日達到每股432.87美元的盤中高點，當時其本益比（股價是每股盈餘的倍數，數字越高代表市場願為其獲利付出更高價格）高達74.6倍。截至2026年10月28日，科林研發股價已從6月的高點下跌約41%，至253.82美元，本益比隨之降至37.6倍。儘管如此，這個數字仍顯著高於標普500指數同期22.6倍的本益比。這也顯示，投資人目前仍願為科林研發的獲利支付較高的溢價。值得注意的是，過去12個月每股盈餘48%的成長，仍落後同期股價63.9%的漲幅約16個百分點，引發市場對於其估值是否已充分反映基本面的討論。【提醒您】投資有賺有賠，本文僅供參考，不構成投資建議