法國預算僵局引發借貸成本飆升 十年期公債殖利率超車美國 - OwlNews

商傳媒｜方承業／綜合外電報導法國政府面臨預算審議困境與國內大規模抗議，導致其借貸成本持續攀升，十年期公債殖利率已創下數年新高，並首度超越美國同期公債。這不僅對法國財政構成壓力，更引發投資人對歐元區經濟穩定的擔憂。根據《TheGuardian》報導，受投資人對法國政府通過財政預算（即國家收入與支出計畫）能力的擔憂，法國十年期公債（OAT）殖利率週四（22日）盤中一度飆升至5.089%，寫下自2022年7月以來的新高。這也是自2013年以來，法國十年期借貸成本首次超過美國財政部同期限債券。此前一天，法國十年期公債殖利率更自2002年以來首次突破5%門檻。此次債市動盪主因來自法國國內政治僵局。總統馬克宏（EmmanuelMacron）推動的提高退休年齡及削減國家開支計畫，因國會僵持不下而停滯。與此同時，法國各地爆發大規模抗議活動，部分演變成暴力衝突，導致數千人被捕，甚至有公共建築遭到襲擊，商店和企業遭洗劫。這些因素都加劇了投資人對法國政府財政紀律的疑慮。法國2025年預算赤字達國內生產毛額（GDP）的5.1%，而國債佔GDP比重更高達115.6%。法國公債的拋售潮正開始影響其他歐元區國家的債市。德意志銀行（DeutscheBank）市場策略師吉姆·里德（JimReid）指出，義大利十年期公債與德國公債的利差擴大3.8個基點至116個基點；西班牙十年期公債與德國公債利差也擴大3.1個基點至66個基點，創下2025年6月以來最大水準。這也為歐洲央行（ECB，負責歐元區貨幣政策的中央銀行）帶來複雜挑戰。ING銀行經濟學家卡斯滕·布熱斯基（CarstenBrzeski）預計，歐洲央行下週很可能維持利率不變，並將進一步的升息決策延後至12月。他表示，法國財政困境的解決，有望為債市帶來喘息空間，並讓歐洲央行得以繼續升息；若問題懸而未決，債市將扮演歐洲央行的角色，使進一步升息的可能性降低。