8月製造業景氣燈號臉綠 台經院揭背後原因

中東戰事反覆、美伊和談漫漫長路，在100美元/桶上下震盪的國際油價，加重製造業的原物料成本壓力，影響擴及製造業廠商對當月及未來半年景氣的看法轉趨保守，看壞比例增加，牽連到經營環境面指標的表現。

2日發布的8月台經院製造業景氣信號值，由7月調整後的17.32分，下降1.36分至15.96分，燈號由代表景氣揚升的黃紅燈轉為持平的綠燈。再度出現今年3、4月間中東戰火刺激油價高漲，導致製造業景氣燈號轉綠，且連續2個月都是持平的綠燈。也突顯原物料干擾景氣走勢的嚴重程度。

台經院指出，8月以新臺幣計價之進出口物價指數年增率均較7月有所收斂，影響售價面指標表現。部分傳統產業受終端需求疲弱及客戶下單保守影響，生產動能轉弱，拖累需求面及原物料投入面等指標表現，加上廠商看好當月及未來半年景氣比例明顯較上月減少，拖累經營環境面指標表現，致製造業景氣信號值較上月下降，燈號轉為代表景氣持平的綠燈。

撇除原物料因素不談，台經院分析，8月的歐美主要經濟體製造業景氣表現分歧，國內則一如往常，受惠於AI、高效能運算及雲端服務等應用需求持續暢旺，加上國際品牌新機進入備貨旺季，帶動出口、外銷訂單及生產指數年增率均維持雙位數成長；股市亦隨科技類股走強，8月台股明顯回升。

半導體業一直光環滿罩製造業，8月產業景氣燈號「持續，無虞」為代表景氣繁榮的紅燈。AI應用及高效能運算需求熱絡，帶動12吋晶圓代工、IC設計及封測等產品需求增加，出口、外銷訂單及生產指數年增率皆較上月提高。

台經院指出，部分傳統產業仍受到終端需求疲弱及客戶採購保守影響，產銷表現相對偏弱，拖累8月原物料投入面等指標表現。就細部產業看，石化橡膠和金屬機械兩大類的8月產業景氣燈號，皆由代表景氣繁榮的紅燈轉為代表揚升的黃紅燈，前者是受美伊衝突升溫影響，原料與運輸成本亦同步增加，加上市場需求仍顯疲弱；後者則因訂單及生產指數增幅較上月略有放緩，加上廠商對未來半年景氣看法轉趨保守所致。

一如中東戰事反覆，台經院強調，製造業展望未來景氣也不全然沒有信心，8月信號值僅略低於代表景氣揚升的黃紅燈門檻，若後續廠商看好景氣的比重增加，或主要經濟指標年增率明顯走揚，景氣燈號仍可能回升至代表景氣揚升的黃紅燈。