東南亞擴產降溫，筆電品牌新案重返中國

全球筆電供應鏈前幾年拚命去中化，如今卻吹起一股回頭風。

繼惠普（HP）陸續將越南筆電產能移回中國後，泰國生產也傳出進一步收縮；從近期品牌端生產配置來看，聯想（Lenovo）、宏碁、華碩與 HP 自今年第二季後，都逐漸把部分訂單往中國拉，新機種甚至愈來愈集中在中國開案。

中美貿易戰升溫後，PC 品牌一度要求代工廠把輸美筆電移往越南、泰國，希望降低中國製造可能面臨的關稅風險。但問題是，筆電供應鏈並沒有一起搬家。面板、機構件、鍵盤、連接器、線材等大量零組件仍集中在中國，使東南亞工廠除了得多付一段物流成本，生產效率與供應鏈完整度也很難和中國相比，整體製造成本普遍仍高出約一至兩成。

當記憶體、SSD 等零組件價格同步墊高，品牌廠壓力更大，原本為了分散風險而移出的產能，也開始往成本更低、供應鏈更成熟的中國靠攏。

不過這波「回中」浪潮並不是把所有品牌一起捲回流，像是 Dell、蘋果與三星非中國生產布局目前相對穩定，反觀 Lenovo、宏碁、華碩與 HP，自第二季後生產重心明顯重新調整，不只舊訂單逐步移回中國，新專案也愈來愈傾向直接在中國開案。

供應鏈人士甚至表示，只要不是涉及政府採購、國安規範或其他敏感用途的筆電產品，近期都有逐步「往中國搬回去做」的現象，而且動作相當低調。原因除了中國既有零組件聚落完整、成本與生產效率仍具優勢外，AI 伺服器需求正大量吃掉 ODM 廠的工程、人力與產能資源，品牌與代工廠也更傾向把有限資源優先留給高毛利、成長性更強的 AI 業務。

另一個變化則來自美國政策風向，目前華府對中國科技供應鏈的管制火力，仍高度集中在 AI、先進運算、半導體及攸關國安的敏感技術，一般消費型筆電的政策敏感度相對較低。這也讓部分原本因應地緣政治而外移的產品，在成本壓力升高後，開始有更多空間重新回到中國生產。

據記者私下了解，仁寶越南目前主要靠 Dell 撐場，過去 Lenovo、HP 與宏碁部分產品則採租用外部廠區方式生產；如今 Lenovo 與 HP 陸續把訂單往中國移，原有生產規模跟著縮水，也讓宏碁不得不加快調整節奏。更棘手的是，據傳仁寶近年筆電代工業務遭中國 ODM 大廠積極搶單，因此正加速把資源轉往伺服器，希望降低對傳統筆電代工的依賴。

相較之下，廣達泰國廠的日子就相對穩得多，HP 美國商務機種，以及宏碁銷往美國、但不涉及特定政府採購限制的產品，目前仍維持在泰國生產，因此廣達泰國廠稼動率受到這波回流中國影響相對有限。

緯創越南主要也是靠 Dell 訂單支撐，但整體規模並不算大；英業達受到 HP 策略轉向的衝擊最明顯，自今年第二季後泰國筆電訂單大減，據了解目前主要只剩既有產品尾單，幾乎成了這波產能轉移中最直接承受壓力的一家。和碩方面，有傳言指出，華碩原本對越南筆電產能布局本來就不算積極，規劃相對保守，因此在產線挪移方面本來沒有太大的包袱。

（Source：科技新報整理）

值得注意的是，生產回流中國並不代表筆電品牌全面放棄東南亞，先前 HP 即使要求部分越南產線封存，仍希望供應商保留短時間內恢復生產的能力；Dell 與蘋果也沒有明顯縮減東南亞布局。

也就是說，筆電品牌不是把「中國＋1」整套推翻，而是從過去大舉搬遷，改成「中國主力、東南亞留備胎」的雙軌配置。

（首圖來源：shutterstock）

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