Anthropic「超大型IPO」倒數？傳最快11月上市 估值上看2兆美元

人工智慧（AI）新創Anthropic上市計畫再傳新進展，據報最快將於11月9日當周啟動首次公開募股（IPO）正式行銷，並力拚在美國感恩節前掛牌交易。

外媒1日引述知情人士報導，Anthropic將於10月14日在舊金山總部舉行Pre-IPO投資人日，已有一批機構投資人受邀。此次活動被視為Anthropic進入上市前投資人溝通階段的重要一步，若時程順利，最快可望於11月完成上市。

Anthropic上市之所以備受市場關注，其中一大焦點是該公司可能創下AI產業大型IPO紀錄。綜合外媒此前報導，Anthropic的IPO募資規模可能追平、甚至超越SpaceX。最新消息指出，部分潛在投資人認為Anthropic合理估值可能達1.8兆至2兆美元，若最終以此估值上市，將使Anthropic躋身全球市值最高的AI企業之列。

而Anthropic競爭對手OpenAI近期則暫緩IPO計畫，執行長奧特曼（Sam Altman）表明，公司目前並不急於上市。OpenAI於本周稍早傳出計劃募資至少300億美元，盼藉此在暫緩公開上市之際，為公司成長提供更多資金。

若Anthropic率先進入公開市場，其IPO定價可能成為投資人重新評估AI企業估值的重要參考。

Anthropic一大市場賣點在於其企業客戶快速增加，雖然該公司旗下AI助理Claude在消費市場的知名度仍低於OpenAI的ChatGPT，但Anthropic在軟體開發及企業市場的採用程度較高，包括銀行、避險基金及Salesforce等企業軟體公司，都已將Anthropic的AI工具導入工作流程，企業客戶使用所帶來的收入因此被視為Anthropic支撐未來成長的重要因素。

不過，Anthropic目前仍處於大舉投入階段，據外媒先前取得的文件，該公司2025年全年營收約46億美元，較2024年的3.86億美元大幅增加，但同期淨損接近420億美元，約為前一年的5倍。

其中，超過340億美元來自負債公允價值變動等會計項目，並非全數反映日常營運虧損；但即便排除上述會計項目，Anthropic在2025年營業虧損仍超過80億美元。此外，該公司持續擴大AI基礎設施投資，近期與Akamai簽署價值約116億美元、為期7年的運算資源協議，未來算力支出仍可能維持高檔。

Anthropic若進入公開市場，除了要向投資人證明AI業務的高速成長，也必須說明在算力及基礎設施支出持續增加下，如何逐步改善現金流及獲利能力。

於此同時，Anthropic面臨的競爭與AI安全議題也持續升溫。OpenAI近來銷售成長加快，重新加大與Anthropic的競爭；而兩家公司都處於AI安全討論的核心，Anthropic執行長阿莫迪（Dario Amodei）9月便曾公開呼籲，全球AI產業應放慢前沿模型發展腳步，好為安全防護與風險管控爭取足夠時間。