胡偉良／從底層邏輯拆解預售市場：為什麼建案會變成爛尾樓？

近年來，零星的預售屋爛尾新聞經過媒體放大報導，在社會大眾心理引發了不小的焦慮。許多購屋族與都更地主因而對預售制度產生恐懼，甚至將所有建商與「高風險」劃上等號。然而，若我們抽離情緒，從房地產開發的「底層邏輯」、「資金結構」與「技術實務」切入，就會發現爛尾樓的發生並非隨機的市場宿命，而是特定經營模式下的必然結果。正常的建築開發，是一場嚴密的資源與技術配置；而爛尾樓的本質，則是「技術判斷失誤」與「財