美光財報為SanDisk展望提供線索 花旗看旺續喊買

花旗集團(C-US)在美光科技(MU-US)公布季度財報與財測後，重申對SanDiskCorp(SNDKV-US)的「買進」評級，目標價維持在2,100美元。美光NAND營收季增42%，價格上漲約30%，高於市場預期的20%。美光管理層表示，2026年NAND供給增幅預計將低於整體產業。美光股價過去一年上漲486%，本益比為24.18倍。根據InvestingPro分析，美光目前股價似乎遭到低估，該平台的合理價值估算顯示，股價仍有上漲空間。花旗指出，2027年與2028年全球NAND位元出貨量預計均將成長約25%，但這兩年供給仍將受限。花旗認為，AI帶動的資料中心需求，尤其是將KV快取轉移至固態硬碟，有助支撐SanDisk的業務基本面。花旗坦言，美光NAND供給增幅高於SanDisk預估的產業年複合成長率約15%，但考量需求的持續性，以及不具約束力的製造商協議所提供的需求能見度，仍維持正向的長線展望。其他近期動態方面，美光科技公布的獲利與營收雙雙超越市場預期，吸引多家外資法人關注。KeyBanc指出，美光截至8月的第四季業績，以及截至11月的第一季財測，均超越預期，其中DRAM價格季增接近20%，NAND價格則上漲30%。摩根士丹利(MS-US)指出，美光最新一季每股盈餘高於市場預期5%，財測則高於市場共識6%。此外，美光已簽署10份新的供應鏈協議，部分合約期限延伸至2030年以後，反映客戶對確保DRAM供應的重視。