美滿電子科技上修長期財測 晨星公司調高估值至 360 美元 - OwlNews

圖／本報資料庫商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導美滿電子科技（MarvellTechnology）於日前舉行的2026年投資者日活動上，公布了超乎市場預期的長期成長目標，預計在人工智慧（AI）需求的強勁驅動下，公司營收將大幅攀升。受此看漲展望激勵，知名財經研究機構晨星公司（Morningstar）已將美滿電子科技的股票公允價值預估從每股300美元上調至360美元。根據美滿電子科技管理階層的預期，公司在2031財政年度的銷售額有望達到700億至900億美元，遠高於目前華爾街分析師普遍預期的468.5億美元。同時，晨星公司指出，美滿電子科技管理層預計至2030年底，營收中點將達到800億美元，非美國通用會計準則每股盈餘（non-GAAPEPS，即扣除非經常性項目後的每股獲利）中點將達30美元，相較於2025年的82億美元營收和2.84美元非美國通用會計準則每股盈餘，成長幅度驚人。其中，客製化晶片（customsilicon，專為特定客戶需求設計的晶片）業務線預計在2026財年至2031財年間實現最高的複合年均成長率（CAGR）。美滿電子科技管理層在會中強調，人工智慧支出將持續成長，預計到2030年，AI資本支出將達到3兆美元。公司在AI晶片基礎設施領域，特別是連接性方面，擁有廣泛的產品組合和多元的客戶基礎，展現出深厚的市場滲透力。晨星公司認為，美滿電子科技管理層設定的這些目標相當可信，儘管客製化晶片的成長預期可能不會顯著提升毛利率（grossmargin，產品銷售收入扣除成本後的百分比），公司仍將其第三季毛利率指引中點設為58%。晨星公司指出，在美滿電子科技發布新指引後，其對公司2031財年（即2030年底）的營收與非美國通用會計準則每股盈餘預期皆上調約40%。儘管美滿電子科技股價在過去一年已成長三倍，且在本次消息傳出後盤中上揚約7%，晨星公司仍認為其股價遭到低估。據其模型推算，美滿電子科技2029財年本益比（股價是每股盈餘的幾倍，數字越高代表市場願意付越多錢買它的獲利）約為23倍。不過，晨星公司也考量了AI支出可能存在的風險，並點名OpenAI和Anthropic等虧損中的尖端AI實驗室，若未能展現獲利能力，可能對其成長預期構成實質風險。【提醒您】投資有賺有賠，本文僅供參考，不構成投資建議