第四季台股聚焦AI主流 主動式ETF強勢布局 00991A成投資關注熱點

財經中心／台北報導

台股高檔震盪之際，第四季投資布局成為市場關注焦點。財經專家黃世聰在節目《Catch!大錢潮》中分析，從歷年台股表現來看，第四季與隔年第一季通常是相對強勢的兩個季度，第四季出現正報酬的機率約達90%，平均漲幅約5.87%；加上今年全年GDP成長預期已被上修至11%以上，明年經濟成長率也有7%的預估，市場多頭氣氛仍受到基本面支撐。

第四季聚焦三大主線

展望第四季，黃世聰指出，外資法人與券商目前關注的產業主線，主要集中在CPO、IC相關族群，以及AI基礎建設與ASIC，其中IC族群又涵蓋載板、先進封裝等領域。隨著AI應用持續擴張，相關硬體需求也成為市場資金追蹤重點。

其中，載板族群近期受到市場矚目，黃世聰在節目中點名南電、欣興、景碩等個股。他分析指出，欣興近期股價表現受到市場關注，景碩則受惠於8月自結獲利表現；在主動式ETF布局方面，包括00991A、00981A、00992A等產品，也都被拿來觀察其對AI與科技產業的配置方向。

以「00991A」為例，節目指出，其持有ABF載板相關持股比例達15.51%，高於同業及市場平均水準，因此若投資人看好ABF產業趨勢，該ETF的產業配置成為市場關注的一項指標。

AI供應鏈成ETF選股核心

黃世聰進一步分析，00991A今年以來涵蓋多個主要科技族群，包括載板、CCL、半導體、伺服器、記憶體、被動元件、測試設備以及CPO等。數據顯示，今年以來，部分相關個股漲幅相當可觀，例如台光電約3.3倍、欣興及南電約4.3倍、景碩約5倍、台燿約2.7倍；半導體族群中，台積電約1.6倍、聯發科約3.4倍、信驊約2.8倍。

此外，伺服器族群的緯穎、智邦，以及被動元件的國巨、禾伸堂，測試設備的旺矽、鴻勁，甚至CPO相關的聯亞，也都是相當被看好的主要科技族群，顯示AI產業鏈從晶片一路延伸到伺服器、散熱、載板與光通訊等環節。

操盤團隊成ETF關鍵

除了產業配置，主動式ETF的操盤團隊更是其關鍵。黃世聰指出，00991A操盤人呂宏宇具台大電機系及電信研究所背景，過去曾任職聯發科與宏達電，選股邏輯則是依照產業前景挑選大型權值股，再從市值51至100大的企業中尋找具潛力進入前50大的公司，尤其關注AI帶來的產業變化。

黃世聰也舉川湖與南亞科作為案例，指出操盤團隊在股價回檔期間仍維持持股甚至加碼，與部分投資人短線追漲殺跌的操作方式形成差異。黃世聰認為，對主動式ETF而言，除了產業趨勢，也要觀察基金經理人的選股邏輯與過往操作經驗。

長抱與進出場成績差距

至於投資策略，將00991A今年1月2日至9月1日的累積報酬數據進行比較。若完整持有，累積報酬率為75.2%；若錯過其中漲幅最高的5天，報酬率降至23.8%；錯過最強的10天則轉為負報酬，若錯過最強的20天，則為負34.6%。

黃世聰表示，這項數據反映出投資人若頻繁進出，可能因錯過關鍵上漲交易日而影響整體績效；相較之下，若投資人認同ETF的產業布局與操盤邏輯，長期持有可能比試圖精準掌握低點、高點更能避免錯失市場行情。

隨著台股指數位於高檔，市場對後續行情的討論持續升溫。節目分析認為，第四季至隔年第一季仍是市場關注的關鍵期間，AI相關主流產業能否延續成長動能，以及ETF能否持續掌握產業輪動，將成為投資人觀察後市的重要指標。

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