南亞、台塑化獲外資升評

外資對台塑四寶愛意滿滿，正從領軍飆漲的南亞擴散到台塑化。瑞銀證券重新開啟南亞基本面研究，強調南亞波度漲幅才反映其握有南電持股價值，核心銅箔基板（CCL）業務獲利調升尚大有可為，給予「買進」投資評等；花旗環球證券亦將台塑化投資評等升至「買進」。 南亞搭上AI超級循環，電子材料業務大啖商機，早早引起外資關注目光，摩根大通證券於6月下旬、7月中、9月初三度調升股價預期，最新來到350元；麥格理證券喊出市場最高的424元。至於重新納入基本面研究的瑞銀證券，則賦予300元推測合理股價，但在CCL出貨量更多、單位售價更高等條件堆疊出的樂觀情境下，股價上看400元，與麥格理相去不遠。 瑞銀指出，南亞今年以來股價上漲約3倍，其持股61％的南電則上漲超過4倍，研判南亞股價漲幅主要反映其上市公司持股價值，而不是CCL業務；瑞銀考量，CCL供應緊缺帶動報漲上價、AI產品組合改善，以及南亞具備完整的CCL垂直整合供應鏈，預估今、明年單位售價分別上漲90％與85％，營業利益率則將從2025年的4.1％，大增至今年的23％，明年更升至30％，整體而言，南亞CCL業務獲利有向上空間。