蘇元和觀點》AI告別「講故事」迎向「交成績單」時代

費城半導體指數自6月高點回落近19%，不少投資人開始擔心AI行情是否已經結束。然而，若把這波修正拆開來看，會發現市場真正反映的並不是「AI需求消失」，而是資金、估值與市場預期同步降溫。首先，韓國市場的去槓桿效應成為導火線。由於當地大量資金透過槓桿ETF、融資與衍生性商品押注半導體，一旦股價下跌，追繳...