貝恩：AI業到2031年須創造190兆年收 才能回本

權威管理顧問公司貝恩（Bain & Company）在最新發布的第七屆全球科技報告中指出，如果AI基礎設施資本支出如預期在2031年達到每年約1.5兆美元（約新台幣48兆），而資本支出佔行業收入比例維持在約25%的歷史雲端業者標準，則整個AI市場需創造約6兆美元（約新台幣191兆）的年收入，才能讓目前的建設規劃在財務上站得住腳。

貝恩預估到2030年，全球資料中心建設投資累積將達5至6.5兆美元（約新台幣207兆），新增算力約150吉瓦（15萬千瓩），約為台灣全國發電裝置容量的2倍多，近乎要在5年內使全球算力容量增加兩倍。

這個數字也代表著AI每年必須為全球GDP貢獻約1個百分點的額外成長，而以2026年全球名目GDP約124兆美元計算，6兆美元約佔全球GDP的4%，規模超過現金全球IT市場。

貝恩估計，現有消費者與企業AI服務的訂閱、廣告、軟體等收入，到2031年大概只能達到1.2至1.8兆美元（約新台幣57兆），剩下約4.2兆美元（約新台幣134兆）的缺口須靠新類別填補，包括AI模型業者取代搜尋引擎並插入廣告、自動駕駛與物流無人機、實體AI如機器人、數位孿生（Digital Twin）、以及藥物研發、心理健康與能源生成等幾乎尚未成熟的市場。

貝恩去年的報告的目標是2030年須達2兆美元收入（約新台幣68兆），一年後門檻已跳升至2031年的6兆美元，門檻是跟著資本支出預測走高，而非源自新發現的需求。

6兆美元的這數字的由來是「資本支出除以0.25」的恆等式。如果算力效率提升、客製化晶片普及或資本支出踩煞車，「所需」市場規模就會跟著縮水。同時，GDP衝擊不等於廠商收入：麥肯錫估計AI為全球經濟帶來的額外活動可達2030年13兆美元（約新台幣415兆），但這些利潤大多流向醫院、工廠與消費者，而非付錢買H100的公司。貝恩需要的是能用來償還資料中心資本支出的「收入」，這是更嚴苛的限制。

目前的實際現況是，各大前沿AI公司的年化收入規模，OpenAI約400億美元（約新台幣1.3兆），Anthropic約470至650億美元（約新台幣2兆），微軟AI約370億美元（約新台幣1.2兆），即使以每年50%以上的速度複利成長五年，也難以觸及1.8兆美元的「既有類別」目標，遑論6兆美元。

高盛估計，目前主要超大規模業者，光是要讓AI硬體不虧本，每年就需要約3千億美元（約新台幣9.6兆）的AI收入，要達到滿意回報則需接近1兆美元（約新台幣32兆）。