買股到底怎麼挑？分析師30年真心告白：三好球法則精準抓住大漲時機

買股要注意什麼？走過金融證券業近30年的分析師鍾國忠認為，掌握趨勢脈動是累積更多財富的關鍵，同時也是價值投資的核心。根據入行以來的觀察，買股有三重點，包括：好趨勢、好公司與好時機。 買股三好球之一：好趨勢第一顆好球是好趨勢，簡單而言就是判斷現在趨勢是「多頭」或「空頭」，以判斷產業趨勢是好是壞，趨勢通常以長期觀察為主，可以周K線來判斷，看懂趨勢是價值投資與主動投資中非常重要的一步。K線結構：透過周K線可以觀察市場力道，若K線呈現連續紅K，且低點逐步墊高，代表買方力量較強；若連續黑K且高點不斷下移，則代表賣壓較重。均線位置：均線觀察以年線為主，觀察公司股價是否站上年線，長期站上年線，通常代表多頭結構；反之跌破年線，則偏向空頭。以年線為基礎是因為，年線代表市場投資人過去一年的長期平均持有成本，可以過濾短期波動雜訊，是長線投資者必關注的指標。趨勢高低點結構：若公司股價持續創新高且回檔修正也沒有破之前的低檔支撐，代表多頭趨勢持續；反之如果反覆破之前的低點，則為空頭結構，顯示趨勢不佳。 學會判斷趨勢後，就可了解個股和大盤的「多頭」與「空頭」差異，「多頭」指市場整體偏向樂觀，投資人看好公司未來前景，預期股價將持續上漲，因此價格呈現長期上升趨勢；「空頭」則相反，代表市場情緒偏向悲觀，投資人預期公司股價未來會下跌，因此價格呈現一段時間的下跌走勢。 買股三好球之二：好公司定義一間公司是否好壞並不容易，公司的價值得從商業形象、競爭優勢、經營能力及財務體質等來判斷。商業形象：包括領導人的領導能力、品牌價值高或低、規模大小、公司市值及市場前景狀況。競爭優勢：包括產品是否具有不可替代性、是否有獨家專業技術、是否處於成長期及有無擴張空間。經營能力：包括管理制度是否透明、主管階級、員工和團隊是否具有良好的信用，及公司經營層的持股比例是否適當。財務體質：可從公司過去五年的每股盈餘（EPS）判斷是否穩定成長，以及負債比狀況，一般建議應低於50％～60％，以確保有足夠現金流。 上述是重要的四項指標，但若要深入研究則還包括估值，也就是股價是否合理及獲利是否穩定、股東權益報酬率是否合理等，只不過一一深究並不容易，建議可用下面兩點判斷是不是好公司：領導人強、獲利好、股息好：股價穩定、尚未大漲。領導人強、獲利不亮眼、不配息：目前虧損中，然而未來會隨產業景氣到來，逐漸進入獲利階段。 至於壞公司就是不賺錢、不配息、領導人不強且心懷不軌與無營運轉機等，換句話說，只要避開這類型的壞公司，前段所提到的兩種好公司都可以讓投資人獲利賺錢。看更多：台股3萬2！黃鐙輝賣台積電換豪宅 靠「這招」15年後月領30萬 買股三好球之三：好時機當確定有好趨勢和好公司後，接下來就是等待好時機。好時機可以用平常時機與波段時機兩方面來說明：平常時機：平常時機即漲多拉回後的修正，屬於非系統風險，又稱為個別風險，可透過資產配置，如持有多檔股票或不同產業來降低問題，另外也可搭配技術分析中的KD，等輔助指標引導。波段時機：波段時機則屬於系統風險，又稱為市場風險，是大盤風險，無法透過分散投資消弭危機，例如戰爭、疫情或天災等， 是可遇不可求的狀況，通常遇到這情形，市場兩大類投資人會有截然不同的感受，分別會是：高持股者：擔心資產大幅縮水。空手者：認為又是一個人生發大財的好機會。 建議平時做好資金規劃雖然第二類空手者看起來有較好的獲利機會，然而這類型波段時機通常需要等待，有時兩三年才會發生一次，甚至更久，所以更好的做法就是平時做好資金規劃運用，一旦遇到大跌就可以將子彈投入。 平時留有餘裕，有更多的本金，才能不論行情好壞都可參與，但切記不可將所有財產All in，因為一旦發生任何風吹草動，就有可能背負龐大壓力，尤其投資原本就有風險， 盡量不要增加風險。雖然這是老生常談，然而不少投資人仍過於貪心，總認為自己可以駕馭所有風險，但不論是根據技術面或基本面投資公司，即使公司走勢也很好，還是會有一群人的投資成本更低，比如近期買盤主力、中長期投資法人、壽險單位與長期存股的公司資深員工等，當這些對象其中一類積極出脫，投資散戶就有可能陣亡。 也許散戶會認為季線或年線等長線均線都應該有支撐，但這是指平時的狀況，一旦市場出現特殊狀況，公司的資深員工有可能因為長期領息，成本低於10元，甚至零成本，當發生系統性風險，這類投資者可能會積極賣出，股價就有可能大跌三成、腰斬甚至跌不停。看更多：台股瘋漲怎麼買？投資專家公開「37配置術」3年資金翻倍 分析師的選股邏輯由於我們無法預測什麼時候會出現系統性風險，因此平時更要有危機意識，必須善於控制持股金額的比重。在此也分享自己的作法： 股票市場的每日交易中，不外乎就是分析價格與價值，以及分析供給與需求，「供給與需求」就是不同投資人，像外資、法人或散戶在買進或賣出的變化。當買的人變多、賣的人變少，股價就容易上漲；反過來，賣的人變多、買的人變少，股價就容易下跌。投資人就是在這種反覆變化中，不斷觀察、判斷，然後等待適合的時機進出市場。如下頁圖所示，要投資一家公司前，不是先看價格是否夠便宜，而是先看公司價值走勢是否持續上升，如果是上升，表示公司股價長期走勢線是上揚；反之則是下跌。 個股投資寧可買貴也不要買錯，因為對的產業買貴後， 雖然近期可能會被套牢，但在公司長期營運發展之下，會獲利成長，讓買貴的投資人日後有解套機會；反之，若買錯個股，因公司營運面不佳，就有可能長期套牢，如果投資觀念還不正確，甚至再加碼攤平，更會擴大套牢部位， 導致虧損，因此選對3 好球的投資起步相當重要！看更多：告別追高殺低！定期定額真的穩賺？分析師教你一次看懂定期定額優缺點 投資必有風險，過往績效不代表未來收益，投資前應審慎評估。 ◎ 本文摘自／《一直盈 股市必勝法》鍾國忠 著◎圖片來源／達志影像/shutterstock提供