《電零組》4513元目標價難敵認證利空 奇鋐開低受挫

Nvidia Vera Rubin及ASIC專案開始進入量產，美系外資預期奇鋐(3017)月營收將持續成長至2026年12月，美系外資維持奇鋐「買進」評等，目標價4513元，不過受到未進入Nvidia首度推出AI工廠全新認證規範計畫「DSX Ready to Qualified」中關於散熱最新規範CDU解決方案認證，奇鋐早盤股價開低。

美系外資指出，隨著新型AI伺服器機櫃(Rack)及ASIC客戶新機型產能爬升，帶動整體液冷散熱滲透率提升與奇鋐氣冷與液冷散熱零組件需求，且公司客戶群拓展至新的ASIC AI伺服器項目，可望進一步推升2026年第4季液冷散熱組件業務，加上超薄散熱板(VC)在消費性電子應用提升，預期奇鋐營收可望逐月成長至2026年12月，2026年第3季及第4季營收將分別達到季增18%與27%。

美系外資預期，由於強勁的AI相關資本支出、不斷提升的液冷散熱滲透率，以及奇鋐在整體解決方案(涵蓋風冷、液冷及各類組件/系統)領域的市場領先地位，奇鋐2026年到2028年間的淨利潤年複合增長率(CAGR)將達39%，預估奇鋐2026年/2027年/2028年每股盈餘分別為101.6元/148.95元/195.11元，維持奇鋐「買進」評等，目標價4513元。

不過，儘管外資正向看待奇鋐，受到Nvidia首度推出AI工廠全新認證規範計畫「DSX Ready to Qualified」當中，關於散熱最新規範，目前僅LG電子、LiquidStack和Vertiv等三家國際大廠通過CDU解決方案認證，台灣散熱廠奇鋐、雙鴻(3324)均未入列影響，奇鋐與雙鴻今天早盤股價同步開低，表現相對弱勢。