大家都在等長債翻身，賺最多的卻是短債？美債ETF績效揭市場反差

郭修誠指出，過去兩年債券市場最大壓力來自聯準會快速升息，使美債殖利率大幅攀升。然而，目前市場環境已與二○二二～二三年明顯不同。隨通膨逐步回落至可控區間，市場焦點已從升息轉向未來降息幅度及速度，而債券市場往往領先反映政策方向，一旦聯準會進入降息循環，長天期債券通常具備較高的價格彈性。 郭修誠表示，從企業基本面觀察，美國大型投資級企業財務體質仍相對穩健，違約風險維持低檔。尤其投資級公司債兼具收益與信用品質優勢，在市場避險情緒升溫但未明顯衰退的環境中，具有較佳的風險調整後報酬表現。值得注意的是，近期市場對ＡＩ產業發展與科技資本支出仍保持樂觀態度，雖然部分科技股因資料中心法規與評價面因素出現波動，但企業獲利仍持續成長。當市場不確定性增加時，債券資產的重要性將再次提升，透過股票與債券搭配配置，有助提升投資組合穩定性。